DLUHOPISY
DLUHOPISY:
Kupónový dluhopis s pevným výnosem (dlouhodobý, drž. do spl) – pohled investora:
Přecenění: nepřeceňuje se na RH (nejsou vyjmenovány v těch, které jsou přeceňovány- ZOÚ)
(nemá tedy smysl ani uvažovat zda oc. rozd. výsledkově či do VK)
Nákup dluhopisu:
066/
066 AÚV/ 221
již při nákupu je nutné rozlišit, jakou část pořizovací ceny dluhopisu tvoří „tělo“ a jakou „alikvótní úrokový výnos“ který naběhl emise (či od posledního kuponu-viz dále*) až do doby kdy jsme dluhopis koupili my. Tento alikvótní výnos je součástí námi placené pořizovací ceny proto, že prodejce držel tento dluhopis část období (roku) za který se vyplácí kupón a má nárok na část kupónu. Pro nás by to jinak bylo výhodné na jeho úkor – představme si situaci, že bychom koupili dluhopis 2 měs. před výplatou ročního kupónu 10 % z JH – my, kteří jsme drželi dluhopis jen 2 měsíce z celého roku, bychom dostali celý roční kupón. Tak výhodně nám tudíž žádný prodávající dluhopis nenabídne. Zakalkuluje si svou část alikvótního výnosu do prodejní (pro nás jako investory „pořizovací“) ceny.
My evidujeme odděleně obě části této pořizovací ceny, jelikož cena zůstává vesměs stabilní a mění se jen část která představuje AÚV – a to podle toho, v jaké části roku se nacházíme.