Dlouhodobé financování
Dlouhodobé financování
– vnitřním zdroje je zisk
Cizí vnější zdroje
a) finanční (bankovní úvěr) – na dobu delší než 1 rok, charakter hypotekárního úvěru
b) prodej obligací
c) leasing
d) odkup dlouhodobých pohledávek
– zvolit která varianta cizích zdrojů je nejvýhodnější, úkolem finančního managementu
při získání zdrojů rozhoduje
– cena zdroje (úrok, provize)
– doba splatnosti (co nejdelší)
– riziko (co nejmenší)
Cash – Flow (peněžní toky)
dělení:
(brutto) CF (celkové, hrubé) – veškeré peněžní toky (provozní, investiční, finanční činnosti)
(netto) CF (čisté) – peněžní tok z provozní činnosti
Sleduje změny ve skutečných penězích, které opravdu firmou prošli
Zisk se může lišit od cash – flow
Rozdíl mezi CF a ziskem
výnosy – náklady = zisk (výsledovka)
příjmy – výdaje = stav peněžních prostředků (cash – flow)
plánování CF
– krátkodobé – tzv. platební kalendář
– dlouhodobé – rok a více
Cash flow sledujeme 2-ma způsoby:
1) přímo – tj. sledováním příjmů a výdajů (peníze do firmy a z firmy)
2) nepřímo – vycházíme ze stavů rozvahových účtů na začátku a na konci
Doba návratnosti úvěru
– financování cizím kapitálem musí podnik zajistit sám, zda je schopen hradit půjčku
– slouží k určení výše splátek
výpočet:
u = DN * E
DN = u/E
u= úvěr
DN je doba návratnosti
E = efekty (nově vytvořené zdroje)
